华西证券：维持仙坛股份“买入”评级，产能落地驱动中长期成长

华西证券研报指出，买入禽链景气持续上行，华西仙坛股份产能落地驱动中长期成长。证券中长25年实现归母净利润2.43亿元，维持同比+17.89%；2026Q1实现归母净利润0.66亿元，仙坛同比+38.02%。股份公司作为白羽肉鸡全产业链龙头，评级截至2025年年底，产能长诸城项目一期工程建设配套的落地屠宰加工厂、饲料厂和商品鸡养殖场已经全部投入生产，驱动期成二期工程的买入屠宰加工厂已正式投产。诸城项目已有36个商品鸡养殖场投入生产。华西2025年诸城项目商品代肉鸡的证券中长出栏量为7,745.38万羽，诸城项目全部建成投产后，维持将实现父母代、仙坛商品代的全配套，公司的肉鸡年宰杀量和年肉食加工能力得到进一步提升。2）当前我国祖代肉种鸡的引种处于暂停状态，祖代种鸡的变化会在7个月后（25周+3周）传导至父母代鸡苗，在14个月后（（25周+3周）*2）传导至商品代鸡苗，在15.5个月后传导至商品肉鸡出栏;3）公司的调理品业务稳步发展，调理品板块一期工程已经实现满产，二期工厂于2024年7月17日竣工投产，未来调理品产能将进一步提升。维持“买入”评级。

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